China Forex Reserviert

China Jan FX Reserven fallen unter 3 Billionen zum ersten Mal in fast 6 Jahren Von Kevin Yao BEIJING BEIJING Chinas Devisenreserven unerwartet fiel unter die genau beobachtete 3 Billionen Ebene im Januar zum ersten Mal in fast sechs Jahren, obwohl strengere Regulierungsbehörden erschienen Einige Fortschritte bei der Verlangsamung der Kapitalabflüsse. China hat in den letzten Monaten ein Fang von Stufen erobert, um es schwerer zu machen, Geld aus dem Land zu ziehen und seine schwankende Währung zu behaupten, auch wenn der US-Präsident Donald Trump die Anschuldigungen vorstellt, dass Peking den Yuan zu billig hält. Reserven fielen 12,3 Milliarden im Januar auf 2.998 Billionen, mehr als die 10,5 Milliarden, die Ökonomen von Reuters befragten erwartet hatte. Während die 3-Billionen-Marke nicht als feste Linie im Sand für Peking gesehen wird, wirken sich die Sorgen über die Geschwindigkeit, mit der das Land seine Munition abbricht, die Zweifel darüber, wie viel länger die Behörden sich leisten können, sowohl die Währung als auch die Reserven zu verteidigen . Einige Analysten befürchten, dass ein schwerer und nachhaltiger Abfluss auf Reserven Peking veranlassen könnte, den Yuan zu entwerten, wie es im Jahr 2015 der Fall war, der die globalen Finanzmärkte in Aufruhr verwandeln und politische Spannungen mit der neuen US-Regierung verurteilen konnte. Während Peking schnell den Fall unterhalb der 3-Billionen-Ebene heruntergespielt, könnte die Verletzung Chinas Argument, dass es nicht absichtlich abwerten seine Währung, vor der US-Treasurys Halbjahresbericht im April auf Währungsmanipulatoren. Um sicher zu sein, war der Januar-Rückgang viel kleiner als die 41 Milliarden, die im Dezember gemeldet wurden, und war der kleinste in sieben Monaten, was darauf hindeutet, dass Chinas erneutes Durchgreifen auf Abflüssen scheint, zu arbeiten, zumindest für jetzt. Ökonomen erwarten eine stärkere Polizei der bestehenden Regulierungskontrollen nach der letzten Rutsche, obwohl Chinas Finanzsystem ist notorisch porös, mit Spekulanten schnell in der Lage, neue Kanäle zu finden, um Geld aus dem Land zu bekommen. Mit FX-Reserven unter 3 Billionen, können wir erwarten, dass die Kapitalkontrollen sowie die Verschärfung der Yuan-Liquidität fortsetzen, da die Behörden versuchen, einen weiteren Drawdown zu vermeiden, sagte Chester Liaw, ein Wirtschaftswissenschaftler bei Forecast Pte Ltd in Singapur, unter Bezugnahme der Zentralbanken Überraschung Wanderung In kurzfristigen Zinssätzen am Freitag. Während die weltweit zweitgrößte Volkswirtschaft immer noch den größten Stapel von Forex-Reserven bei weitem hat, hat sie seit August 2015 über eine halbe Billionen Dollar verbrannt, als sie die globalen Investoren durch den Abbau des Yuan betäubt hat. Der Yuan CNYCFXS fiel um 6,6 Prozent gegenüber einem steigenden Dollar im Jahr 2016, seinem größten jährlichen Rückgang seit 1994. Die Niederschlagung droht, legitime Geschäftsabflüsse aus China zu quetschen, mit einigen europäischen Unternehmen, die vor kurzem diese Dividendenzahlungen in die Warteschleife gesetzt haben und Chinesen Unternehmen mit einer härteren Zeit gewinnende Genehmigung für Übersee-Akquisitionen. In ihren Bemühungen, die Abflüsse zu reduzieren, haben die Behörden bisher umstrittene, hochkarätige Maßnahmen wie formell wiederauferstehende Beschränkungen für Abflüsse oder Wiedereinführungsregeln für den Verkauf von US-Dollar-Einnahmen durch Exporteure vermieden, aus Angst, die Reputation von Chinas zu beschädigen Reformprozess, sagte Louis Kuijs, Leiter der Asia Economics bei Oxford Economics. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass sie wahrscheinlich irgendwelche Schritte unternehmen werden. KÖNNTE KÖNNEN WERDEN Der Rückgang der Januar-Reserven wäre schlechter gewesen, wenn nicht für eine plötzliche Umkehrung im aufsteigenden US-Dollar im Januar, sagten einige Analysten. Der weichere Dollar erhöhte den Wert der Nicht-Dollar-Währungen, die Peking hält. Basierend auf unserer Berechnung würde der FX-Bewertungseffekt allein zu einer beträchtlichen Zunahme der Reserven um US28 Milliarden führen, sagte Ökonomen bei Citi in einer Notiz. Trotz engerer Kapitalbordsteine ​​und eines Bounce im Yuan schätzte Citi die Netto-Kapitalabflüsse immer noch auf knapp 71 Milliarden im Januar von 51 Milliarden im Dezember. Hinzufügen zum Druck, viele Chinesen haben möglicherweise Yuan für Dollar und andere Währungen ausgetauscht, um in Übersee während der langen Lunar New Year Urlaub zu reisen. Die heutige FX-Reserve-Nummer schlägt vor, dass die Behörden bereit sind, einen relativ stabilen Yuan-Dollar-Wechselkurs für fallende FX-Reserven zu handeln, weil die finanziellen Stabilitätsprobleme, die Ökonomen von Citi hinzugefügt haben. Der Yuan hat in diesem Jahr fast 1 Prozent gegenüber dem Dollar gewonnen. Aber die von Reuters befragten Währungsstrategen erwarten, dass sie ihren Abstieg bald wieder aufnehmen wird, und zwar auf nahezu zehnjährige Tiefststände, vor allem, wenn die USA weiterhin die Zinsen erhöhen, was zu neuen Kapitalabflüssen aus Schwellenländern wie China führen und Beijings verstärkte Kapitalkontrollen durchführen würde. Der Rückgang der Reserven im Januar war vor allem auf Interventionen durch die Zentralbank, da es verkauft Fremdwährungen und kaufte Yuan, Chinas Devisenregler, die staatliche Verwaltung der Devisen (SAFE), sagte in einer Erklärung. Aber SAFE sagte, dass Änderungen in Chinas Reserven waren normal und der Markt sollte nicht zu viel Aufmerksamkeit auf die 3 Billionen Ebene bezahlen. WIE NIEDRIG IHNEN WERDEN Während Schätzungen sehr unterschiedlich sind, glauben einige Analytiker, dass China ein Minimum von 2,6 Billionen auf 2,8 Billionen unter den Anpassungsmaßnahmen der Internationalen Währungsfonds (IWF) behalten muss. Wenn die Dollars-Rallye wieder auf den Weg kommt, würde die Angst vor einer Yuan-Abwertung wahrscheinlich mehr intensive Kapitalflucht auslösen. Die Tatsache, dass China weniger als 3 Billionen in Reserven hält, bedeutet jetzt, dass China seine Interventionsstrategie überdenken muss, sagte Zhou Hao, ein Senior Emerging Markets Economist bei der Commerzbank in Singapur. Es macht nicht viel Sinn, scharf abtropfende Reserven zu halten, wenn die Markterwartungen der weiteren Yuan-Schwäche sich kaum ändern werden, fügte er hinzu. (Berichterstattung von Peking Monitoring Desk und Kevin Yao Editing von Kim Coghill) China Dec Forex Reserven fallen weniger als erwartet auf 3,011 Billionen Fred Dufour AFP Getty Images China s Devisenreserven fiel für einen sechsten geraden Monat im Dezember aber weniger als erwartet auf die Niedrigste seit Februar 2011, als Behörden trat in, um den Yuan vor der US-Präsidenten Wahl Donald Trumps Einweihung zu unterstützen. Chinas Reserven schrumpften um 41 Milliarden im Dezember, etwas weniger als befürchtet, aber der sechste geraden Monat des Rückgangs, Daten zeigten am Samstag, nach einer Woche, in der Peking bewegte sich aggressiv, um die Wetten gegen die Währung zu bestrafen und machen es schwieriger für Geld aussteigen des Landes. Analysten hatten einen Rückgang von 51 Milliarden prognostiziert. Für das Gesamtjahr fielen die Chinas-Reserven fast 320 Milliarden auf 3,11 Billionen, was einem Rekordwert von 513 Milliarden im Jahr 2015 entspricht. Während die 3 Billionen-Marke nicht als feste Linie im Sand für Peking gesehen wird, sind die Sorgen wirbeln In den globalen Finanzmärkten über die Geschwindigkeit, mit der das Land seine Munition abbricht, um die Währung und die überzeugten Kapitalabflüsse zu verteidigen. Einige Analysten schätzen, dass es ein Minimum von 2,6 Billionen auf 2,8 Billionen im Rahmen der Internationalen Währungsfonds (IWF) Angemessenheit Maßnahmen behalten muss. Wenn der Druck auf den Yuan anhält, werden die Analysten vermuten, dass China die Schrauben über die Abflüsse über administrative und regulatorische Mittel weiter verschärfen wird, während sie sporadisch auf kurze Verkäufer in den Devisenmärkten stürzen, um sie davon abzuhalten, übermäßige Wetten gegen die Währung aufzubauen. Aber wenn es weiterhin rasch durch Reserven brennen wird, glauben einige Strategen, dass die Führer von Chinas wenig Auswahl haben können, aber eine weitere große einmalige Abwertung wie die im Jahr 2015 zu sanktionieren, die wahrscheinlich die globalen Finanzmärkte erwecken und die Spannungen mit dem neuen Trump auslösen würde Verwaltung. Der Yuan sank um 6,6 Prozent gegenüber dem steigenden Dollar im Jahr 2016, seinen größten Einjahresverlust seit 1994 und wird erwartet, dass er in diesem Jahr weiter schwächen, wenn die Dollar-Rallye Beine hat. Hinzufügen zum Druck, hat Trump gelobt, China einen Währung Manipulator auf seinem ersten Tag im Amt zu etikettieren, und hat gedroht, riesige Tarife auf Einfuhren von chinesischen Waren zu schlagen. Das hat Chinesen verlassen, um Geld aus dem Land zu bekommen, was schafft, was einige Forscher als eine potenziell destruktive negative Rückkopplungsschleife beschreiben, wo Ängste von weiteren Yuan fällt Ausströmungen, die frischen Druck auf die Währung stapeln. Für 2016 als Ganzes schätzen wir die Gesamtkapitalabflüsse auf rund 710 Milliarden, Capital Economics China-Ökonom Chang Liu sagte Reuters in einer E-Mail. Capital Economics geschätzte Nettoabflüsse im November und Dezember allein waren 76 Milliarden bzw. 66 Milliarden. Der Hauptgrund Chinas Forex Reserven fiel im Jahr 2016 war, weil die Zentralbank verwendet, um den Yuan zu stabilisieren, sagte die Länder Devisenregler in einer Erklärung nach den Daten. Da der Dollar an Boden gewann, trug auch ein Rückgang des Wertes anderer Währungen, die von China gehalten wurden, zum Rückgang bei, sagte die Staatsverwaltung für Devisen (SAFE). Forex-Reserven werden wahrscheinlich wieder im Januar fallen, sagte Chinas SWS MU Fund Management in einer Notiz, die Vorhersage der US-Wirtschaft und der Dollar würde weiter zu stärken. CLAMPDOWN ON OUTFLOWS TIGHTENS China hat in den vergangenen Wochen Anstrengungen unternommen, um den Yuan zu steigern und die Kapitalabflüsse zu bremsen, Spekulationen zu verbrennen, die die Währung vor der Trump-Einweihung am 20. Januar und den langen Lunar-Neujahrsferien am Ende festhalten wird des Monats. Staatsbanken haben Yuan gekauft und verkaufte Dollar und Regulierungsbehörden haben Beschränkungen für Einzelpersonen und Unternehmen verschärft, die Geld aus dem Land ziehen wollen, während sie leugnen, dass sie neue Kapitalkontrollen auferlegen. In dieser Woche setzte die Zentralbank auch höhere tägliche Führungskurse für den Yuan ein, wanderte es am meisten in einem Jahrzehnt am Freitag, und Peking wurde im Verdacht, Yuan Kreditaufnahme Kosten in Hong Kong zu entmutigen Offshore-Investoren aus bunten Wetten auf die Währung zu verhindern. SAFE sagte Ende Dezember, dass Netto-grenzüberschreitende Kapitalabflüsse im vierten Quartal 2016 erwartet wurden, während die Volksbank von China (PBOC) letzte Woche sagte, dass es Reformen des Yuan-Regimes vorantreiben würde, während die Währung grundsätzlich gehalten wird Stabil im Jahr 2017. Die PBOC erhöhte auch Berichtsanforderungen für Übersee Transfers am vergangenen Freitag. Die Meldegrenze für Bargeld und Übersee Transfers wurde auf nur 50.000 Yuan (7.230) von 200.000 Yuan geschnitten. Die Regulierungsbehörden haben vor kurzem gesagt, sie würden die Überwachung der einzelnen Devisenkäufe verstärken, um Schlupflöcher zu schließen, aber die 50.000 jährliche Quote würde sich nicht ändern. Während der Yuan in dieser Woche gestiegen ist, während China auf dem Markt liegt, zeigte eine Reuters-Umfrage, dass es erwartet wird, dass sie in diesem Jahr mindestens 4 Prozent zurücklegen wird, vor allem, da die Erwartungen an Zinserhöhungen in den USA den Dollar höher fahren. Folgen Sie CNBC International auf Twitter und Facebook.